近日，山西凝固力新型材料股份有限公司（下称“凝固力”）在深圳证券交易所递交招股书，准备在创业板上市。本次冲刺创业板上市，凝固力计划募资2.27亿元，保荐机构为五矿证券。

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按照计划，凝固力拟将募资金额用于新建研发中心实验室及数字化管理系统建设项目、新建3万方高抗压纤维增强聚氨酯复合板材生产线建设项目、年产5万吨矿用高分子材料生产线技术改造项目、营销网络建设，以及补充流动资金。

据天眼查信息显示，凝固力成立于2012年，是一家以从事非金属矿物制品业为主的企业。目前，该公司的注册资本为5178.5714万元，股东包括王建中、王二中、晋信资本等，其中王建中为凝固力的法定代表人。

根据招股书介绍，凝固力是从事特种行业高分子复合材料研发、生产、销售的企业，主要产品应用于煤矿、隧道领域的加固、支护、充填、堵漏、防灭火，该等产品除了减少煤炭行业重大事故，降低开采风险外，还有利于提高回采率及资源利用程度、提升行业生产效率。

凝固力在招股书中称，其报告期内经营规模稳步提升，获得了包括国家能源集团、中煤集团、晋能控股、陕西煤化工集团、河南能源集团、山西焦煤集团、潞安化工集团等能源企业在内的客户群体认可。

2019年、2020年、2021年和2022年上半年，凝固力的营收分别为2.12亿元、2.91亿元、4.05亿元和1.82亿元；净利分别为2646.80万元、4874.03万元、6163.56万元和1839.56万元，扣非后净利分别为2629.06万元、4662.55万元、6035.27万元和1674.45万元。

报告期内，凝固力的综合毛利率分别为44.11%、35.82%、33.23%和24.70%。凝固力在招股书中解释称，2020年起，该公司毛利率下降幅度较大，主要受2020年起公司执行新收入准则，将销售费用中与合同订单相关的销售服务费、运杂费纳入合同成本核算的影响。

而将2019年为销售产品产生的销售服务费、运输费由原先的销售费用调整至营业成本后，对2019年毛利率的影响为-6.54%。调整后，凝固力的综合毛利率分别为37.57%、35.82%、33.23%和24.70%，综合毛利率呈下降趋势。

值得一提的是，凝固力的应收账款占比较高。报告期各期末，该公司应收账款余额分别为1.45亿元、1.96亿元、2.88亿元和2.69亿元，占当期期末总资产的比例分别为55.84%、53.60%、57.14%和56.05%，占营业收入的比例分别为68.26%、67.27%、71.00%和147.62%。

凝固力在招股书中表示，基于谨慎考虑，该公司对特定客户的应收账款单项计提坏账准备。报告期各期末，凝固力单项计提的坏账准备金额分别为69.70万元、254.50万元、633.68万元和638.23万元，计提比例分别为82.97%、100.00%、87.38%和91.60%。

本次上市前，凝固力的实际控制人为王建中、王二中。截至招股书签署日，王建中直接持有该公司62.08%股份，王二中直接持有该公司20.28%股份，二人合计持股82.37%，且王建中担任凝固力董事长，王二中担任该公司董事兼总经理。

此外，晋信资本（SS）持股9.079%，凝昊文化传媒持股5.1069%，任治中持股2.069%，山西汇天启富科技合伙企业（有限合伙）持股1.3793%。其中，SS系国有股东标识（State-ownedShareholder的缩写）。